55岁知天命的周鸿祎，这次没有切换“战斗姿态”？

周鸿祎在社交平台上也迅速做出回应，不同以往的“高调”，这次周鸿祎只是转发了公司的公告，并没有直接在社交平台上和玉红“开撕”。但玉红的爆料，还是让360在爆料次日股价大跌，盘中一度大跌7%，收盘下跌5.07%，12月16日晚360的回应也未能阻止其股价继续下跌，17日股价再跌3.22%。截至 2025年12月22日收盘，自玉红爆料后360总市值从约800.55 亿元跌至755.55 亿元，期间累计蒸发45亿元，对应跌幅约5.62%。

玉红到底是谁？

据财经网等多家媒体报道显示，玉红1980年出生于四川南充农村，9岁随父亲迁居江苏常州。江苏理工学院（原江苏技术师范学院）肄业。2000年（退学后）与大学老师合伙创办互联网广告公司，业务覆盖广告、企业网站、SP/IDC 等，早期在常州起步，后拓展至上海，月销售额最高达千万元，2005 年前后转让公司，完成早期原始积累。

2003至2007年，玉红陆续创办上海掌拓信息、上海索和信息等公司，主营移动增值与互联网技术服务，为后续切入游戏赛道铺垫资源与资金。2008年正式创办趣游科技集团，主营网页游戏研发与运营。当时玉红全面负责公司的策略规划、定位和管理。趣游科技以10万元起步，以《仙域》《天纪》等产品快速打开市场，2010年初实现月流水破亿，成为页游行业头部企业，曾是中国页游行业的领先企业之一。他于2011年被评选为“中国游戏产业十大新锐人物”，2012年当选中关村十大年度人物，与雷军、李开复等知名企业家同期获奖。

正是趣游的优异表现引来360的兴趣，被360上市主体原美股上市主体Qihoo360TechnologyCo.Ltd.收购。急于拓展游戏业务的360，以10亿元天价收购趣游，玉红也于2014年入职Qihoo 360下属公司。

玉红和360的工作关系仅维持了1年，2015年玉红便以“个人原因”离职。关于离职真相，有业内人士透露，核心矛盾可能是收购案中的利益分配分歧。也就是说有可能360并未全部兑现此前收购趣游时承诺的股权激励，也有原趣游团队成员公开表示，价值约3000万元的限制性股权在兑现时出现问题。到底真实情况如何不得而知。

离开360后，玉红混迹于币圈，2018年春节前后，玉红组建了一个最初以发红包为主的私密群，后来因为群内频繁讨论区块链到凌晨三点，群名被改为三点钟社群。这个群内大咖云集360董事长周鸿祎和美图创始人蔡文胜为社群带来流量与产业视角。沈南鹏、薛蛮子、徐小平等投资圈大佬也在圈内，提供资本视角，高晓松、汪峰、佟丽娅等娱乐明星的存在扩大了社群的影响力，还有币圈内举足轻重的币安创始人、联合创始人赵长鹏和妻子何一。

三点钟社群最初为私密小群，后裂变出数百个子群，核心群成员以邀请制加入，随热度上升，部分成员因观点分歧或合规风险退出，后期社群影响力逐渐分散。这个社群也曾被质疑借区块链概念炒作，部分成员关联项目（如XMX）引发“空气币”争议。但三点钟社群是真正把区块链推向主流认知的重要推手之一。 而玉红或正是那个把人、资源、注意力聚合在一起的“节点人物”。

玉红近期的言论逐渐激烈，其朋友圈近期动态都是在向周鸿祎和赵长鹏“开火”，言语极端甚至充满人身攻击，这进一步降低其所谓爆料的可信度。

曾经的周鸿祎也是名“斗士”

周鸿祎和年轻时候随时切换“战斗姿态”完全不同，在爆料事件发生后，拥有近1200万微博粉丝的周鸿祎只转发了360公司的公告，就没有再对此事进行公开回应。

对于广大网友来说这在以前难以想象，毕竟周鸿祎“喜欢战斗”是互联网内出了名的。自大学时期便展现叛逆与对抗性，曾因冲突差点被西安交大开除，形成“不服就干”的处事逻辑。其职业生涯中多次与互联网行业的巨头BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）发生直接冲突，这些冲突主要集中在市场竞争、商业模式和行业规则的重塑上。

2006年起360以“免费杀毒”颠覆瑞星、金山、卡巴斯基等付费模式，通过技术对抗、舆论战抢占市场，奠定网络安全龙头地位。

搜索与广告领域，周鸿祎不可避免地与李彦宏的百度形成一定竞争关系，360在搜索业务上与百度展开激烈竞争，通过免费安全服务吸引用户，间接冲击了百度的搜索市场份额。百度两次以“不正当竞争”起诉过周鸿祎，双方对簿公堂。同时，360的互联网广告业务也与腾讯的社交广告形成竞争，才引发后期著名的“3Q”大战。

2010年，360推出“360隐私保护器”，直接挑战腾讯的QQ软件，指控其侵犯用户隐私，腾讯逼用户 “二选一”，这场纠纷升级为全面的市场竞争，后在工信部介入后和解，法院判360不正当竞争，赔500万元并道歉，成为中国互联网竞争里程碑。最终以360和腾讯各自妥协告终，但事件推动了互联网行业对用户隐私和安全的重视。周鸿祎凭此一战成名，360也在2011年赴美上市，市值一度超百亿美元。

上市后360推出“特供机”对标小米，周鸿祎公开叫板雷军，甚至在朝阳公园“约架”，引发全网热议，最终360手机业务折戟，转向投资与安全核心赛道。

投资人刘波认为周鸿祎的“好斗”是中国互联网发展初期的特点决定的，核心表现为以激进战术与巨头以及同行硬刚、内部管理强控制与团队分歧、公开言论与舆论对抗三大特征，周鸿祎也被行业称为 “红衣大炮”，其 “斗” 的本质是商业扩张与安全生态的攻防博弈，伴随极强的争议性。

360的创业史，或让周鸿祎明白“谁掌控用户第一触点，谁就掌握流量命脉”，目前来看360只有安全入口，无法像微信、淘宝那样构建流量交易闭环。同时周鸿祎坚持的“免费”也难持续，安全软件无直接付费意愿，依赖广告和导流，用户体验持续恶化。作为周鸿祎曾经的对手，腾讯、阿里和百度早已跳出了这个叙事逻辑，开始向AI进发。

如今360市值远落后于BAT，手机、搜索、浏览器等业务均未成功。55岁知天命之年的周鸿祎也开始让360艰难转向AI，甚至在今年，360公司战略已经完全升级至全员智能体。

在能源、金融、交通、教育这些关乎国计民生的领域，AI落地的门槛极高，这里不仅要求绝对的安全，更要求业务的连续性。360在这些行业的实践，不再是单纯地卖安全软件，而是通过“智能体”重塑了运营体系。

比如在重庆轨道交通，360则是帮着搭建了统一的数据底座，在确保数据那把锁足够结实的前提下，让经营数据能被实时看清、分析。在深圳，市政务服务和数据管理局面临的就是这种多头对接的乱麻。360配合打造了“深治慧”安全智能体运营平台，将网络安全、数据安全和运营管理融为一体，打破了孤岛式建设模式，让数据真正跑了起来。

所以，2025年也可以被视为360战略转向的“关键年”，这个时间段不容有失，这可能也是周鸿祎极力平息“财务造假舆情”的原因。

360终于扭亏为盈

比起玉红的指控，360的业绩表现同样引人关注，毕竟在2025年三季度之前，360已经连续13个季度亏损。

2025年三季报显示，360前三季度营收60.68亿元，同比增长8.18%，归母净利润-1.222亿元，较去年同期的5.789亿元大幅收窄。自2022年以来净亏损已达39.79亿元。这还是按季度财报归母净利润汇总，若含扣非净利润或其他调整项，金额会更高，如扣非口径累计超45亿元。

若按单季度来看，360终于终结连续十余个季度的亏损，2025年第三季度，360营收22.41亿元，同比增长16.88%；归母净利润1.595亿元，同比增长167.13%。AI安全商业化落地，“AI +安全”战略见效，Q3及10月连续中标武汉AI安全云、呼和浩特数字安全基地等亿元级政企订单，部分项目周期达18个月，锁定长期收入。同时广告业务回暖，互联网广告市场复苏，360流量变现效率提升，营收增速由上半年3.77%跃升至Q3的16.88%。

此前360连续多季度的亏损，让周鸿祎压力倍增，开始进行成本与费用优化，严控非核心支出，叠加财务费用为负（利息收入大于支出）。需要肯定的是，周鸿祎深知研发才是360的核心竞争力，前三季度研发投入达23.57亿元，占总营收的39%，研发投入维持高占比，未因控费牺牲技术竞争力。当然360能在第三季度扭亏为盈，其投资收益贡献功不可没，Q3投资收益约2.55亿元，同比扭亏，对净利润形成正向补充。

尽管360扭亏为盈，只是相比此前2016年至2020年年利润动辄几十亿元相比，如今的业绩表现难让投资者满意。第三季度的扭亏为盈也验证了周鸿祎此前的战略，“AI+安全”政企赛道的商业化可行性，为后续盈利可持续性奠定基础。扭亏消息推动股价短期走强，11月25日股价一度来到14.39元的高点，提振了投资者对公司转型的信心。

目前来看360前三季度累计仍亏损，盈利持续性需看Q4及2026年AI与安全业务的规模化落地进度。好在第三季度的盈利像一针强心剂，让投资者对360重拾信心，否则以玉红的“猛料”，360股价或已一泻千里，而从这几日360股价的回暖来看，玉红的爆料后，股价在几个交易日大跌后，12月19日和22日，连续两个交易日已经实现了反弹，分别上涨0.58%和0.19%。

2025年即将过去，行业也告别喧嚣，回首这一年我们发现，不管是造车还是搞AI，高流量有时带来的只是一地鸡毛，而像京东、美团这样愿意干累活的企业反而过的很好，360没有怂恿企业都去烧钱训练自己的大模型，而是通过推行智能体快速拼装出能干活的应用。愿意解决脏活累活的企业，或许才是更强大的企业。

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作 者 | 无忌