“通用人工智能第一股”MiniMax首日高开近43%，一手盈利超1400港元

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上市前暗盘MiniMax收涨24.61%至205.6港元。本次MiniMax的香港公开发售部分获得了约1837.17倍的巨额超额认购，国际配售部分也获得36.76倍认购，市场热度极高。最终，公司以招股价范围（138.7至165.0港元）的上限定价，全球发售净筹资约46.4亿港元，成为近期港股市场备受瞩目的科技IPO之一。

值得注意的是，据彭博社消息，全球顶级投资机构柏基投资（Baillie Gifford）与新加坡主权财富基金新加坡政府投资公司（GIC）联手认购了价值约48亿港元的股份。此外，挪威央行投资管理公司及施罗德集团等也是重要的认购方。知情人士指出，全球性多头投资者（通常投资于预期将上涨的股票，同时避免卖空）和主权财富基金，认购了基石份额之外面向机构投资者发行的大部分股份。

此次IPO的基石投资者阵容同样强大，包括阿布扎比投资局、阿里巴巴旗下关联公司、易方达基金等在内的14家机构，已提前锁定约27.23亿港元的股份。

MiniMax被视为“通用人工智能第一股”，公司自主研发了包括文本、语音、图像、视频、音乐在内的多模态通用大模型。基于这些模型，公司面向全球用户推出了包括海螺AI、MiniMax Audio、星野在内的系列AI原生应用，并为企业提供开放平台。公司的用户增长极为迅速，月活跃用户从2023年的310万激增至2024年的1910万，并于2025年前九个月进一步增长至2760万，业务覆盖全球超200个国家和地区。

公司收入从2023年的346万美元，大幅跃升至2024年的3052.3万美元。2025年前九个月的收入已攀升至5343.7万美元，较2024年同期增长174.7%。尽管目前尚未实现盈利，但其营收的爆发式增长和庞大的用户基础，构成了市场给予其高估值的主要支撑。

责任编辑：郝欣煜